（一）塑料產業(yè)深度分析

（1） 受疫情階段性影響，塑料市場供需失調

新冠疫情在國內外的先后爆發(fā)讓塑料市場持續(xù)處于供需失調的局面。上半年疫情對塑料市場的供求關系影響可分為五個階段，以塑料原料價格指數(shù)為例，疫情對塑料市場的供求關系影響階段示意圖如圖14所示，具體分析如下。

圖 14  以塑料原料價格指數(shù)為例，疫情對塑料市場的供求關系影響階段示意圖

第一階段內疫情尚未開始，塑料市場整體供求正常。在疫情爆發(fā)前，塑料原料價格指數(shù)保持平穩(wěn)運行，1月中旬相比年初上漲0.24%。

第二階段國內疫情爆發(fā)，塑料市場整體供過于求。新冠疫情1月底在全國范圍內流行爆發(fā)時，疫情防控措施嚴格實施，交通管制、居家隔離等政策令企業(yè)復工復產延期。下游終端用戶因開工率低需求回升慢，導致上游原料企業(yè)庫存堆積嚴重，供給遠大于需求，塑料原料市場交投冷淡，產品價格持續(xù)走跌。表現(xiàn)為塑料原料價格指數(shù)在2月中旬明顯下跌，相較1月中旬跌幅達到4.91%。市場表現(xiàn)萎靡令場內恐慌情緒彌漫，塑料市場商戶景氣指數(shù)與倉儲景氣指數(shù)皆處于不景氣區(qū)間，2月分別收報于97.23點與99.55點，商戶對于市場經(jīng)營持悲觀態(tài)度。

第三階段國內疫情得到控制，塑料市場的供需逐漸恢復正常。2月下旬至3月初，在全國新冠疫情聯(lián)防聯(lián)控機制下，國內疫情得到快速控制，企業(yè)開始分區(qū)域、分行業(yè)、分時段復工復產，下游企業(yè)復工率上升需求小幅增加，市場信心提振，加上高速限免政策等利好因素，市場活躍度相對回升。

第四階段國外疫情爆發(fā)，塑料市場整體供大于求。國內疫情控制較好后，國外疫情卻在3月爆發(fā)，全球疫情防控形勢不容樂觀，海外市場受沖擊，塑料產品出口減少，對塑料原料價格指數(shù)需求面支撐力度下降。塑料原料價格指數(shù)4月初相較3月初下跌5.35%。

第五階段國外疫情持續(xù)，塑料市場整體供不應求。國外疫情蔓延使市場出現(xiàn)對于口罩等醫(yī)療用品的迫切需要，塑料原料產品需求激增，但“熔噴布”等相關原材料的產能短期內無法快速提升。夏季為塑料市場傳統(tǒng)淡季，5月起上游企業(yè)逐漸進入裝置檢修期，供給減少而需求不斷增加導致市場供應緊張。塑料原料價格指數(shù)持續(xù)走高，6月底回升至年初水平。

短期內國內疫情控制較好，但海外疫情局勢不容樂觀，預計在全球疫情蔓延趨勢得到有效遏制前臨沂塑料市場供需失調局面仍無法得到明顯改善。

（2） 石油價格先跌后漲塑料成本波動大

石油作為塑料生產的重要原材料，其價格的波動將影響整個塑料市場行情。2020年上半年國際原油價格變動大致分為四個階段，具體分析如下。

第一階段內石油價格持續(xù)下行。1月底新冠疫情在國內迅速蔓延，作為原油主要需求國的中國對于原油的消費量明顯下降，導致2020年一季度全球石油消費增量同比大幅下降。另一方面，在需求減少的同時原油市場競爭加劇，于3月初召開的“歐佩克+深化減產會議”以失敗告終，俄羅斯與沙特各自增產，原油價格戰(zhàn)全面打響。各因素影響下國際原油市場受到明顯沖擊，國際油價同比、環(huán)比下跌。原油價格低迷使得塑料價格成本因素支撐較弱，一季度內塑料原料價格指數(shù)持續(xù)下行，3月底4月初（3.30-4.05）收報于82.08點，較年初下跌8.69%。

第二階段內石油價格有所回升。特朗普于4月初釋放消息稱預計沙特阿拉伯與俄羅斯將最多削減1500萬桶/天的原油，導致國際油價的大幅回升，拉漲塑料原料價格指數(shù)。

第三階段內石油價格大幅下跌。4月中上旬WTI原油價格變化趨勢如圖15所示。4月中下旬WTI原油現(xiàn)貨價格再次暴跌43%，塑料原料價格指數(shù)震蕩回落。

圖 15  4月中上旬WTI原油價格變化趨勢圖

第四階段內石油價格逐漸走高。5月25日-6月30日WTI原油價格變化趨勢如下圖16所示。OPEC再度召開會議并決定重啟原油減產，油價在5、6月期間逐步回升。OPEC延長減產至7月底，且成員國努力提高減產執(zhí)行率，這無疑提振油價反彈。油價回暖也導致塑料原料價格的波動上漲，6月底臨沂塑料原料價格指數(shù)相較5月中旬上漲4.09%。

圖 16  5月25日-6月30日WTI原油價格變化趨勢圖

2020年下半年，預計產油國繼續(xù)維護減產成效，在補足了減產份額后，OPEC+將視原油市場供需狀況，調整減產規(guī)模以維護油價回到相對合理的運行區(qū)間；此外，美國的原油產量預計將進一步下滑，低油價使得美國頁巖油產業(yè)鏈受到?jīng)_擊，油企的倒閉及油井的關停，令美國石油產業(yè)很難在短期內恢復。全球原油總供應量預計在下半年繼續(xù)縮水，提振油價的進一步反彈，臨沂塑料市場塑料原料及塑料制品價格指數(shù)或將因成本上升偏強震蕩。

（3） 疫情導致相關塑料原料及塑料制品炒作嚴重

全球疫情爆發(fā)，下游塑料制品中的口罩等醫(yī)用防護品供不應求，帶動被稱為“口罩心臟”的熔噴布需求猛增，而熔噴布因各種因素限制，導致其產能無法快速大幅擴張，別有用心者趁機入場炒作。國內疫情期間,熔噴布曾從2萬元/噸至52萬元/噸。

口罩產業(yè)鏈炒作也令原材料PP價格出現(xiàn)異常的劇烈波動：PP原料價格指數(shù)3月底4月初（3.30-4.05）收報于82.81點，為歷史最低點，但半個月后（4.13-4.19）伴隨PP纖維料（熔噴布）價格水漲船高，PP原料價格指數(shù)收于96.25點，相較月初上漲幅度達到16.23%。

纖維料大肆狂漲帶動其它品種上調出廠價。4月上旬，山東地區(qū)丙烯市場價格在單日內曾普遍暴漲超1000元/噸，漲幅達35.02%，部分企業(yè)更是暴漲5000元/噸，漲幅已近100%。4月中上旬山東丙烯市場價格變化趨勢如圖17所示。

圖 17  4月中上旬山東丙烯市場價格變化趨勢圖

針對一些不法經(jīng)營者借機哄抬熔噴布價格、擾亂市場價格秩序的行為，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于支持疫情防控和復工復產反壟斷執(zhí)法的公告》，要求各省、自治區(qū)、直轄市市場監(jiān)管部門要依法從嚴從重從快查處妨礙疫情防控和復工復產、損害消費者利益的壟斷行為，重點查處口罩、藥品、醫(yī)療器械、消殺用品等防控物資。在政府嚴格管控下，熔噴布價格炒作的狂熱現(xiàn)象得到遏制，PP原料價格指數(shù)在4月下旬有所回落。

（4） 開展“任你押”業(yè)務，緩解企業(yè)資金壓力

2020年一季度，受國內新冠疫情持續(xù)影響，臨沂塑料市場行情低迷，商戶景氣指數(shù)與倉儲景氣指數(shù)均在不景氣區(qū)間內持續(xù)運行。臨沂塑料市場上下游企業(yè)普遍面臨新接訂單不足、租金稅費壓力大等困境，資金周轉困難。4月份商戶經(jīng)營景氣指數(shù)中流動資金需求量指數(shù)突破榮枯線，收報于100.27點，相較3月明顯上升。流動資金需求量指標2020年上半年變動趨勢如圖18所示。

圖 18  流動資金需求量指標2020年上半年變動趨勢圖

在此背景下，臨沂國際商品交易中心以塑料原料為交易品種，以倉儲物流為核心保障，廣泛開展“任你押”業(yè)務?！叭文阊骸睒I(yè)務是指擁有塑料原料的客戶將自有塑料原料產品預先銷售給交易中心，存放于交易中心指定交收倉庫，由交易中心為其提供資金融通服務，客戶可選擇到期回購貨物也可委托通過交易中心平臺進行銷售。客戶歸還全部預付款及其他費用并與倉庫方結清相關費用后可贖回貨物。

“任你押”業(yè)務向塑料產業(yè)鏈客戶提供資金融通服務，為塑料市場企業(yè)緩解資金壓力提供可靠助力，對臨沂塑料市場商戶信心指數(shù)在二季度的持續(xù)走高起到積極作用。3月臨沂塑料市場商戶市場前景信心指數(shù)收報于97.03點，處于不景氣區(qū)間，但二季度內市場前景信心指數(shù)不斷上行，6月相較3月上漲3.06%。市場前景信心2020年上半年變動趨勢如圖19所示。

圖 19  市場前景信心2020年上半年變動趨勢圖

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