6月17日，恒逸石化在調(diào)研中表示，文萊二期項(xiàng)目已獲得文萊政府的初步審批函。據(jù)介紹，文萊一期項(xiàng)目根據(jù)市場(chǎng)行情負(fù)荷可提升至110%及以上。在供不應(yīng)求的背景下，東南亞成品油市場(chǎng)將維持超景氣格局，公司文萊煉廠(chǎng)有望持續(xù)受益。恒逸石化指出，子公司擬投資建設(shè)“年產(chǎn)120萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺-聚酰胺產(chǎn)業(yè)一體化及配套工程項(xiàng)目”。該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，目前一期項(xiàng)目正有序推進(jìn)。目前，恒逸石化聚合產(chǎn)能1046.5萬(wàn)噸，其中聚酯纖維(長(zhǎng)絲和短纖)總產(chǎn)能達(dá)到776.5萬(wàn)噸，聚酯瓶片270萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，目前聚酯板塊呈現(xiàn)明顯的逐月改善跡象。

一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)125.11%

調(diào)研指出，公司主要產(chǎn)品包括汽油、柴油、航空煤油等成品油；化工輕油、液化石油氣(LPG)、對(duì)二甲苯(PX)、苯、精對(duì)苯二甲酸(PTA)、己內(nèi)酰胺(CPL)等石化產(chǎn)品；聚酯瓶片等包裝產(chǎn)品及滌綸預(yù)取向絲(POY)、滌綸牽伸絲(FDY)、滌綸加彈絲(DTY)、滌綸短纖、聚酯(PET)切片等聚酯產(chǎn)品。

據(jù)介紹，截至報(bào)告披露日，公司原油加工設(shè)計(jì)產(chǎn)能800萬(wàn)噸/年；參控股PTA產(chǎn)能1,900萬(wàn)噸/年；PIA產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年；公司參控股聚合產(chǎn)能1,046.5萬(wàn)噸：聚酯纖維產(chǎn)能776.5萬(wàn)噸/年，聚酯瓶片(含RPET)產(chǎn)能270萬(wàn)噸；己內(nèi)酰胺(CPL)產(chǎn)能40萬(wàn)噸/年。

2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1,289.8億元，同比上升49.23%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)34.08億元，同比上升10.94%，公司總資產(chǎn)1055.49億元，較年初增長(zhǎng)13.88%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益258.97億元，較年初增長(zhǎng)7.87%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)7.06元；資產(chǎn)負(fù)債率68.79%，在同行業(yè)比較中，處在合理較低水平。2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收332.53億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.99%；歸母凈利潤(rùn)7.32億元，環(huán)比增長(zhǎng)125.11%。

東南亞成品油市場(chǎng)或?qū)⒕S持超景氣格局

恒逸石化介紹東南亞成品油市場(chǎng)時(shí)提到，需求方面，2022年以來(lái)，隨著印度尼西亞、馬來(lái)西亞、新加坡等多個(gè)東南亞國(guó)家相繼放開(kāi)疫情管控措施，積極實(shí)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。此外東南亞供應(yīng)鏈恢復(fù)后，部分海外訂單回流，內(nèi)外需共振下，東南亞成品油市場(chǎng)需求強(qiáng)勁復(fù)蘇。

供給方面，市場(chǎng)存在雙重約束，導(dǎo)致東南亞成品油市場(chǎng)中長(zhǎng)期來(lái)看維持供應(yīng)緊張局面。

1)由于東南亞部分煉廠(chǎng)裝置建設(shè)較早、技術(shù)老舊、管理不善、政府補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)較重及新冠疫情影響等原因，根據(jù)Platts數(shù)據(jù)，東南亞煉廠(chǎng)近三年退出產(chǎn)能為1,550萬(wàn)噸，且未來(lái)東南亞地區(qū)新增產(chǎn)能供給不足。從全球范圍來(lái)看，根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，宣布在2020-2026年關(guān)停的煉廠(chǎng)達(dá)到360萬(wàn)桶，東南亞及全球范圍內(nèi)煉廠(chǎng)產(chǎn)能均呈現(xiàn)收縮狀態(tài)。

2)在地緣政治的影響下，俄羅斯成品油出口受阻，歐美市場(chǎng)轉(zhuǎn)向中東采購(gòu)成品油，從而擠占了原本供應(yīng)亞太市場(chǎng)的成品油資源，中東地區(qū)出口到亞太市場(chǎng)的成品油數(shù)量顯著下滑，加劇了東南亞成品油的供應(yīng)緊張局面。此外，目前俄羅斯、美國(guó)、歐盟等地區(qū)煉廠(chǎng)開(kāi)工率均較低，預(yù)計(jì)由于地緣政治導(dǎo)致的全球范圍內(nèi)的成品油缺口在中長(zhǎng)期來(lái)看難以得到緩解。在供不應(yīng)求的背景下，東南亞成品油市場(chǎng)將維持超景氣格局，公司文萊煉廠(chǎng)有望持續(xù)受益。

截至6月16日，新加坡市場(chǎng)汽油裂解價(jià)差約為35.33美元/桶，柴油裂解價(jià)差約為69美元/桶，2021年以來(lái)汽柴油裂解價(jià)差均恢復(fù)向好，伴隨成品油裂解價(jià)差的不斷擴(kuò)大，文萊一期的效益有望持續(xù)提高。公司文萊一期項(xiàng)目根據(jù)市場(chǎng)行情負(fù)荷可提升至110%及以上，2022年，公司將最大程度做好煉廠(chǎng)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，以充分受益東南亞持續(xù)旺盛的市場(chǎng)行情。

文萊二期項(xiàng)目已獲文萊政府的初步審批函

恒逸石化表示，公司文萊項(xiàng)目所需原油部分來(lái)源于文萊本國(guó)，其余部分從中東、北非等原油國(guó)采購(gòu)。

會(huì)上介紹了文萊一期項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其中包括：(1)東南亞成品油需求旺盛，隨著下游需求恢復(fù)，公司相關(guān)產(chǎn)品價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，文萊經(jīng)營(yíng)環(huán)境大幅改善。(2)中文兩國(guó)高度支持，享受長(zhǎng)期稅收優(yōu)惠等政策優(yōu)勢(shì)。(3)裝置平穩(wěn)，高負(fù)荷運(yùn)行，經(jīng)營(yíng)便利化優(yōu)勢(shì)凸顯。(4)技術(shù)優(yōu)勢(shì)顯著，單位成本持續(xù)改善。

另外，文萊二期項(xiàng)目已獲得文萊政府的初步審批函。根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃，目前正在有序開(kāi)展圍堤吹填施工等工作。文萊二期項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將新增“烯烴-聚烯烴”產(chǎn)業(yè)鏈，有利于提升文萊煉化一體化項(xiàng)目集約化、規(guī)模化和一體化水平；有利于公司產(chǎn)品、設(shè)備和公用工程的一體化、全球化和均衡化協(xié)同運(yùn)營(yíng)，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

子公司擬投資建設(shè)“年產(chǎn)120萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺-聚酰胺產(chǎn)業(yè)一體化及配套工程項(xiàng)目”

恒逸石化表示，目前公司聚合產(chǎn)能1046.5萬(wàn)噸，其中聚酯纖維(長(zhǎng)絲和短纖)總產(chǎn)能達(dá)到776.5萬(wàn)噸，聚酯瓶片270萬(wàn)噸。規(guī)模位居行業(yè)前列，聚酯纖維包含長(zhǎng)絲、短纖、切片，品種多元化?；谙率鲈?，公司對(duì)聚酯行業(yè)持長(zhǎng)期看好態(tài)度：

(1)從供給來(lái)看，2021年及未來(lái)新增聚酯產(chǎn)能延續(xù)以龍頭企業(yè)擴(kuò)能為主的特點(diǎn)，老舊裝置的落后聚酯工廠(chǎng)缺乏技術(shù)創(chuàng)新的能力，將逐步退出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，落后產(chǎn)能將加速出清，公司所處產(chǎn)業(yè)鏈準(zhǔn)入門(mén)檻將進(jìn)一步加大，聚酯行業(yè)的市場(chǎng)集中度將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)改善，發(fā)展環(huán)境更趨良性。

(2)從需求來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，紡織服裝下游需求持續(xù)回暖，且隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、汽車(chē)、旅游等內(nèi)需以及出口等需求的不斷拉動(dòng)，聚酯行業(yè)需求將繼續(xù)保持良性穩(wěn)定增長(zhǎng)。

總體來(lái)看，目前聚酯板塊呈現(xiàn)明顯的逐月改善跡象。公司作為龍頭企業(yè)之一，通過(guò)多種方式加速下游化纖業(yè)務(wù)的擴(kuò)產(chǎn)增收，將率先享受行業(yè)良好景氣度帶來(lái)的盈利提升。

瓶片業(yè)務(wù)層面，在產(chǎn)品升級(jí)的背景下，聚酯瓶片的需求不斷提升。2021年全球瓶級(jí)PET表觀消費(fèi)類(lèi)預(yù)計(jì)在3,208萬(wàn)/噸左右，同比增速超12%。其中，國(guó)內(nèi)需求量快速增長(zhǎng)，瓶級(jí)PET全年表觀消費(fèi)量達(dá)705萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約24%。下游需求端，傳統(tǒng)的軟飲料市場(chǎng)表現(xiàn)良好，同時(shí)疫情也推動(dòng)了瓶片在生鮮電商領(lǐng)域、家用消殺等日化領(lǐng)域以及環(huán)保地板、光學(xué)薄膜等新型應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展，瓶片需求持續(xù)增長(zhǎng)。

恒逸石化指出，公司子公司廣西恒逸新材料有限公司擬投資建設(shè)“年產(chǎn)120萬(wàn)噸己內(nèi)酰胺-聚酰胺產(chǎn)業(yè)一體化及配套工程項(xiàng)目”。該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，產(chǎn)品涉及高端尼龍纖維、工程塑料及薄膜等，覆蓋多種應(yīng)用領(lǐng)域，目前一期項(xiàng)目正有序推進(jìn)。