產(chǎn)能過剩疊加能源成本高企

近期，埃信華邁基礎化學品服務部亞洲烯烴業(yè)務總監(jiān)邁克·帕克在2022世界石化大會上表示，在能源價格高企和新增產(chǎn)能激增的雙重壓力下，亞洲乙烯和丙烯市場正進入一個看跌期，可能會出現(xiàn)減產(chǎn)甚至進行行業(yè)整合。無獨有偶，4月27日在ICIS舉行的聚烯烴網(wǎng)絡研討會上，與會專家也表示，亞洲聚烯烴市場正在面臨擴能潮和市場高通脹的雙重壓力。今年的亞洲烯烴和聚烯烴市場將負重前行。

針對烯烴市場，帕克表示，亞洲烯烴市場情況不容樂觀。過去兩年，主要受停工裝置增加、疫情期間需求強勁增長和低能源價格環(huán)境的支持，亞洲烯烴市場相當樂觀。但現(xiàn)在看來，烯烴市場已轉向熊市，并將至少持續(xù)到2023年底。因為與過去五年相比，全球能源價格居高不下，而亞洲烯烴供應過剩，需求增速放緩。

帕克介紹，過去兩年，亞洲烯烴需求量驚人地強勁。2020年，亞洲烯烴需求增速遠遠高于GDP增速，進入2021年后也受到了消費者需求復蘇的拉動。這一時期，低原油價格支持了亞洲蒸汽裂解行業(yè)的競爭力，一系列非計劃停工緩和了亞洲新產(chǎn)能投產(chǎn)造成的影響，導致亞洲及全球烯烴市場趨緊。而在2022年，由于強勁生產(chǎn)利潤率的鼓舞，一些亞洲生產(chǎn)商將新產(chǎn)能投產(chǎn)時間提前了一年。

但是，自2022年初以來，亞洲烯烴利潤率已被陡增的原油價格壓垮。帕克說：“由于能源價格暴漲，烯烴和下游行業(yè)利潤率都出現(xiàn)了大幅下降。如果能源價格繼續(xù)居高不下，預計裂解裝置很難獲得游利潤率的支持?！弊?022年初以來，東北亞地區(qū)的石腦油裂解裝置的利潤率一直為負值。與此同時，采用甲醇制烯烴(MTO)或煤制烯烴(CTO)工藝的專產(chǎn)烯烴生產(chǎn)商的盈利情況則有了顯著改善。帕克稱，就丙烯而言，以前成本最高的CTO路線已成為成本最低的工藝路線，其次是MTO和丙烷脫氫(PDH)，而以前成本最低的石腦油裂解路線現(xiàn)在變成了成本最高?！叭绻哂蛢r狀況持續(xù)下去，那么在油價下降之前，石腦油裂解和PDH將處于危險狀態(tài)?！?帕克說。

在網(wǎng)絡研討會上，ICIS的分析師表示，受通脹、石腦油成本上升和需求復蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將高于去年。然而，需求增速慢于預期疊加新增產(chǎn)能釋放，加劇短期供需失衡局面。因此對比2021年，2022年亞洲石腦油和PE之間平均價差將收窄。

ICIS分析師表示，支撐亞洲聚乙烯價格上漲最主要的原因來自國際油價和石腦油價格的大幅上漲。亞洲需求復蘇則是另一支撐今年價格上漲的主要因素。但是，由于原料成本上升，亞洲生產(chǎn)商利潤下降甚至虧損，預計停車檢修和降負荷情況將增加。ICIS預期，亞洲仍需進口聚乙烯，進口市場價格將處于易漲難跌局面。

聚丙烯(PP)方面，受疫情影響，亞洲PP市場供需雙弱。而同樣由于原油及石腦油價格將居高不下，原料成本向產(chǎn)業(yè)鏈下游傳遞遇阻，PP全年均價漲幅將小于原料漲幅。ICIS預測，亞洲PP供需增速失衡的情況在2022年將延續(xù)，尤以東北亞為主。同期新產(chǎn)能的集中投產(chǎn)，將導致PP通用級產(chǎn)能過剩風險升級。行業(yè)開工率將整體下降。

在這一情況下，亞洲地區(qū)也需要通過調整進出口規(guī)模來消化供應過剩壓力，已實現(xiàn)破局。目前，東南亞及南亞地區(qū)需求增長強勁，2022~2024年，該地區(qū)供應缺口的放大，將吸引更多中國、韓國及中東等地貨源流向該地。同時，中南美洲、非洲等地需求增長，也將為亞洲貨源出口提供機會，但其規(guī)模及時機，仍待套利窗口開啟而定。其中，越南和印尼是未來東南亞有潛力的消費增長市場，RCEP的執(zhí)行，將對亞洲PP終端產(chǎn)品向海外出口形成一定利好。

帕克表示，盡管烯烴和聚烯烴市場負重，但部分烯烴衍生物的情況可能更好。3月，亞洲氯乙烯單體價格仍然很高。在丙烯產(chǎn)業(yè)鏈中，大多數(shù)衍生產(chǎn)物仍處于盈利水平。

帕克表示，亞洲地區(qū)烯烴或將進行整合，使產(chǎn)能分布更加合理。如果高油價繼續(xù)，將直接影響石腦油裂解裝置和PDH盈利能力，新建項目顯然也會延遲。此外，政府政策也將發(fā)揮作用。如中國已宣布關閉小型石化裝置，以此作為控制碳排放政策的一部分。由于石腦油盈利能力弱，部分亞洲地區(qū)裂解廠還在研究使用替代原料，如生物基石腦油和廢塑料裂解油。帕克認為，未來亞洲地區(qū)將繼續(xù)進行大規(guī)模投資，首要任務仍將是實現(xiàn)可持續(xù)性。