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    萬華化學集團股份有限公司-2019年度報告

    來源：中國合成樹脂協(xié)會 2021-05-02 00:13:28


    萬華化學：實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 101.30 億元
    股票簡稱：萬華化學   股票代碼：600309
    公司的中文名稱 萬華化學集團股份有限公司
    辦公地址 煙臺市經濟技術開發(fā)區(qū)三亞路3號
    辦公地址的郵政編碼 264006
    公司網址 http://www.whchem.com

    一、報告期內主要經營情況及分析

    2019 年公司實現(xiàn)銷售收入 680.51 億元，同比下降 6.57%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 101.30 億元，同比下降 34.92%；每股收益 3.23 元。

    2019 年末，公司資產總額 968.65 億元，同比增長 11.26%；歸屬母公司所有者權益423.64億元，同比增長11.34%；公司加權平均凈資產收益率25.44%，同比減少25.39個百分點；每股凈資產 13.49 元，同比增長 11.30%；資產負債率 54.65%，同比增長0.11 個百分點。

    主營業(yè)務分行業(yè)、分產品、分地區(qū)情況見下表：
    http://www.hbyczyhs.com/uploads/2020/05/222227044258.jpg 
     
    注：公司聚氨酯系列產品的收入、成本較上年下降，毛利率也有所下降，主要為報告 期內價格回落所致。公司石化系列產品收入、成本較上年下降，但毛利率基本持平，主要為報告期內石化系列產品價格和單位成本均下降所致。公司精細化學品及新材料系列產品收入、成本較上年有一定幅度上漲，但毛利率有所下降，主要為報告期內銷量上升但價格下降所致。國內外營業(yè)收入較上年下降，營業(yè)成本較上年增長，毛利率較上年同期均下降，主要為國內外銷量增長但價格下降所致。分產品系列說明：聚氨酯系列主要包括異氰酸酯、聚醚多元醇、TDI 等；石化系 列主要包括 C3 和 C4 烯烴衍生物；精細化學品及新材料系列主要包括表面材料、TPU、 SAP、PC、特種異氰酸酯、特種胺等。

    （1）資本運作情況
    2019 年，為了維護 MDI 行業(yè)有序良性發(fā)展，鞏固和提升萬華化學聚氨酯行業(yè)競爭優(yōu)勢，公司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建康乃爾聚氨酯有限責任公司的收購。

    為了推進萬華福建產業(yè)園的建設，公司于 2020 年 3 月與福建石油化工集團有限公司實施了相關的股權合作和收購事宜，將實現(xiàn)萬華化學在中國東南地區(qū)生產基地布局，提升萬華化學在 MDI、TDI 行業(yè)競爭力，提升聚氨酯產業(yè)市場地位。

    （2）市場與營銷情況
    2019 年公司成立聚氨酯事業(yè)部，統(tǒng)一全球聚氨酯營銷策略、統(tǒng)一全球供應鏈資源協(xié)同，統(tǒng)一聚氨酯多產品、一體化服務全球客戶，通過內部組織架構優(yōu)化、管理效率提升，進一步提升全球客戶服務效率，為客戶創(chuàng)造價值。MDI 方面，公司在全球各區(qū)域根據不同區(qū)域市場需求情況，采取針對性的銷售策略，保持了較好的利潤。煙臺工業(yè)園 30 萬噸 TDI 裝置投產，公司分別在煙臺、歐洲 BC 擁有 TDI 裝置產能，產能資源配置更加合理，憑借優(yōu)異的產品品質、一體化的產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢以及萬華化學市場品牌影響力，快速提升全球市場份額，全面布局下游主流行業(yè)，成為下游行業(yè)重要的合作伙伴。聚醚產能繼續(xù)擴大，已經發(fā)展成為中國領先的聚醚供應和服務商。統(tǒng)籌全球產品資源配置，降低美國關稅增加帶來的不利影響，持續(xù)保證美國客戶產品穩(wěn)定供應，贏得了客戶的尊重與認可。

    石化公司繼續(xù)推進與全球主流 LPG 供應商的戰(zhàn)略合作，從原料端降低風險，保證了供應穩(wěn)定性。與戰(zhàn)略供應商簽訂造船協(xié)議，從運輸端提供物流保障。與下游大客戶全面合作，從市場端鎖定客戶資源。

    公司品牌建設全面提升，以可持續(xù)發(fā)展為主題，通過神奇實驗室等 CSR 項目、行業(yè)整合營銷、媒體運營等方式，持續(xù)提升公司知名度和美譽度，組織參展 20 余場國內外展會，公司的品牌效應、行業(yè)影響力得到進一步提升。

    （3）技術創(chuàng)新 
    2019 年，公司科研與生產等部門緊密協(xié)作，園區(qū)主要裝置運行效率大幅提升。MDI 裝置自動化水平持續(xù)提升，實現(xiàn)一鍵開停車，技改擴能工作穩(wěn)步推進；TDI 裝置開車 第一年，就實現(xiàn)了高負荷、穩(wěn)定運行；丙烯酸及酯生產裝置運行周期達到行業(yè)領先水 平。 新技術成果轉化上，DIB、MIBK 等自主研發(fā)產品成功投產，尼龍-12 和檸檬醛產 業(yè)鏈開啟產業(yè)化進程，聚醚胺等一批新產品中試開車成功，萬華產業(yè)不斷走向高端化。

    2019 年，公司新成立了過程安全研究中心，本質安全研究進一步深化；全年新申 請國內外發(fā)明專利553 件，新獲得發(fā)明專利授權 116件；公司脂肪/環(huán)族異氰酸酯（ADI） 全產業(yè)鏈制造技術還榮獲中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會科技進步特等獎，表面材料水性 化的關鍵樹脂及應用解決方案獲得山東省科技進步一等獎。 

    二、 報告期內公司所從事的主要業(yè)務及行業(yè)說明

    1、公司主要業(yè)務
    公司主要從事聚氨酯（MDI、TDI、聚醚多元醇），丙烯及其下游丙烯酸、環(huán)氧丙烷等系列石化產品，SAP、TPU、PC、PMMA、有機胺、ADI、水性涂料等精細化學品及新材料的研發(fā)、生產和銷售。其中 MDI、TDI 是制備聚氨酯最主要的原料之一，聚氨酯具有橡膠、塑料的雙重優(yōu)點，廣泛應用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、建材、交通運輸、航天等領域。

    公司已在全球建成煙臺、寧波、歐洲匈牙利三大一體化化工工業(yè)園，已經發(fā)展成為極具競爭優(yōu)勢的聚氨酯、石化、精細化學品及新材料供應商，已經發(fā)展成為全球領先的 MDI 供應和服務商，TDI、ADI、聚醚、TPU 等產品主流供應商。公司進入丙烯、乙烯產業(yè)，逐步做大石化產業(yè)集群。大力培育高技術、高附加值的精細化學品及新材料產業(yè)集群，通過技術創(chuàng)新，構建上下游一體化競爭優(yōu)勢，提升客戶多元化、定制化產品供應和服務能力。

    2、行業(yè)情況說明
    2019 年，全球經濟不確定性加劇，貿易保護主義抬頭,中美貿易關系仍然存在一定的不確定性，國家間的差別稅收政策也給產品出口帶來壓力。化工產品需求增速放緩，下游行業(yè)短期面臨轉型升級壓力。雖然短期面臨諸多不利因素，但從長期看，中國經濟發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略發(fā)展機遇期。據預測 2019 年我國石化行業(yè)產值占全球比例約為 40%，未來比例還將持續(xù)上升。同時，產業(yè)升級、消費升級給化工行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，中國化工產業(yè)發(fā)展空間巨大。

    萬華化學目前已形成產業(yè)鏈高度整合、生產高度一體化的聚氨酯、石化、精細化學品及新材料三大產業(yè)集群，通過繼續(xù)加大技術創(chuàng)新，依托國際化布局競爭優(yōu)勢、卓越運營體系有效保持公司業(yè)務快速成長和發(fā)展。

    三、行業(yè)經營性信息分析
    2019 年全球經濟面臨風險和挑戰(zhàn)明顯增多的復雜局面，經濟發(fā)展的不確定性不斷增加，全球貿易保護主義抬頭，中美貿易戰(zhàn)反復，歐美等主要經濟體增速放緩。中國經濟發(fā)展整體呈現(xiàn)平穩(wěn)運行、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，產業(yè)升級、消費升級也為優(yōu)質的企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

    2020 年 1 月，中美經貿第一階段協(xié)議已簽署, 中美貿易摩擦升級出現(xiàn)緩和。但2020 年 1 月突然爆發(fā)新型冠狀病毒肺炎疫情，3 月國際原油等資產價格大幅下跌，令全球經濟面臨巨大挑戰(zhàn)，全球經濟運行的不確定性進一步增強。預計短期內全球經濟和相關產業(yè)運行會受到較大影響。

    2016 年開始到 2018 年上半年是化工行業(yè)景氣周期，行業(yè)內企業(yè)紛紛創(chuàng)下業(yè)績新高。2019 年，全球主要經濟體經濟增速放緩，輕工、房地產、汽車等主要下游行業(yè)需求增速放緩或下降，以及疊加上游產能擴張短期集中釋放等因素影響，化工行業(yè)整體盈利能力下滑。

    面對新的市場形勢和挑戰(zhàn)，萬華化學積極應對,堅定不移地走國際化和自主創(chuàng)新道路，深化全球戰(zhàn)略布局，優(yōu)化全球供應鏈管理體系，統(tǒng)一全球資源配置，持續(xù)提升全球化運營能力和核心競爭力。通過創(chuàng)新經營，主動開源節(jié)流，持續(xù)深化聚氨酯、石化、精細化學品及新材料產業(yè)鏈一體化縱深，提升產品的附加價值；不斷創(chuàng)新具有技術領先優(yōu)勢的新產品，拓展多元化產品組合，進一步提升為客戶提供好產品和系統(tǒng)性解決方案的能力，創(chuàng)造超額市場價值；管理創(chuàng)新，抓改革、夯基礎、控成本、謀未來，通過事業(yè)部運營體系搭建，內部資源高效配置、高效協(xié)同，提升運營效率、降低成本；通過三年安全管理主題年，進一步夯實生產、HSE 運營管理基礎，有效管控風險；不斷完善卓越運營體系，持續(xù)提升精細化、低成本運營能力。

    聚氨酯業(yè)務板塊：包括異氰酸酯和聚醚多元醇兩部分。大宗異氰酸酯分為 MDI 和 TDI 兩類。2019 年，全球 MDI 市場需求約 740 萬噸，萬華全球市場份額、產能、產品質量行業(yè)領先；在中國市場，萬華的市場份額超過 40%，是行業(yè)領軍企業(yè)。依托領先的光氣化技術和卓越運營優(yōu)勢，煙臺工業(yè)園 30 萬噸/年 TDI裝置順利投產，公司分別在煙臺、歐洲 BC 公司擁有 TDI 裝置產能，產能資源布局更加合理，產品質量、一體化產業(yè)鏈競爭能力達到行業(yè)領先水平，成為全球主流的 TDI制造商。2019 年，公司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建康乃爾聚氨酯有限責任公司的收購，進一步鞏固和提升了異氰酸酯行業(yè)的競爭優(yōu)勢，有利于促進該行業(yè)健康有序良性發(fā)展。

    聚醚多元醇是聚氨酯產業(yè)另一關鍵原料，與異氰酸酯有極強的協(xié)同效應，萬華目前已經發(fā)展成為中國市場領先的聚醚多元醇制造商。

    石化業(yè)務板塊：石化業(yè)務目前主要發(fā)展 C3 和 C4 烯烴衍生物。國內丙烯需求巨大，2019 年表觀消費量 3700 多萬噸，丙烯供應依然存在較大缺口，對外依存度較高。萬華擁有丙烯產能 75 萬噸/年，依托技術創(chuàng)新優(yōu)勢，在丙烯酸/丁醇/環(huán)氧丙烷等丙烯一級衍生物的基礎上，向下發(fā)展具有獨特優(yōu)勢的高吸水樹脂 SAP、新戊二醇 NPG、聚醚多元醇、MIBK、異佛爾酮等更為精細、附加值更高的產品，現(xiàn)已成為國內重要的丙烯及衍生物制造商。

    通過建設世界級 PO/MTBE 裝置，公司進入異丁烯及衍生物領域，該產業(yè)鏈自主研發(fā)的一部分產品將陸續(xù)產業(yè)化，比如正在自主研發(fā)的檸檬醛產業(yè)鏈。

    2019 年，公司繼續(xù)推進與全球主流 LPG 供應商的戰(zhàn)略合作，從原料端降低風險，保證了供應的穩(wěn)定性；與戰(zhàn)略供應商簽訂造船協(xié)議，從運輸端提供物流保障；與下游大客戶全面合作，從市場端鎖定客戶資源。

    未來萬華將大力發(fā)展 C2 烯烴衍生物，正在建設的百萬噸乙烯產業(yè)鏈項目預計于2020 年下半年建成。公司還將拓展更多的烯烴下游高附加值衍生產品，成為中國重要的烯烴及衍生物供應商。

    精細化學品及新材料業(yè)務板塊：近年來，公司在精細化學品及新材料板塊投入了大量的研發(fā)和營銷力量進行技術和市場開發(fā)，2019 年該板塊相關產品均躋身行業(yè)前列。萬華是國際先進的 TPU 供應商，產品廣泛應用于鞋材、線纜、汽車、電子及醫(yī)療等應用領域。萬華一期 8 萬噸/年 PMMA項目一次性開車成功并產出合格產品。萬華是第一家擁有自主開發(fā)光氣化制 PC 技術的中國企業(yè)，打破了國外技術壟斷，為高端制造提供原料保障，公司已建成聚碳酸酯一期裝置，二期裝置將在 2020 年投產。2019 年，萬華 25 萬噸/年高性能改性樹脂項目在四川省眉山市金象化工產業(yè)園順利開工。眉山基地，未來作為乙烯項目聚烯烴產品和 PC 樹脂向下游延伸的重要支撐，將在萬華向化工新材料行業(yè)戰(zhàn)略轉型的過程中發(fā)揮重要的作用。

    精細化學品業(yè)務充分利用公司現(xiàn)有石化業(yè)務平臺，向下游延伸，拓寬了產業(yè)鏈。發(fā)揮公司技術創(chuàng)新優(yōu)勢，進一步向 TDI 加合物、MIBK 等領域進行拓展。

    四、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略分析 

    1、行業(yè)格局和趨勢 
    2019 年以來，國內經濟增速放緩，制造業(yè)景氣度持續(xù)低位，雖然短期化工行業(yè)景氣回落，行業(yè)整體運營面臨挑戰(zhàn)，但我國化工行業(yè)全球影響力預計將持續(xù)加強。2019 年，預計我國石化行業(yè)產值占全球比例約為 40%，未來比例還將持續(xù)上升。增長主要體現(xiàn)在兩個方面：一是消費升級和產業(yè)升級，產品向下游高附加值延伸，高性能的化 工新材料需求和供應增長迅速；二是隨著國家開放相關管制，未來民營煉化的比重將 進一步增加，烯烴、芳烴等大宗化學品的增速將會加快，逐步替代進口?；ば袠I(yè)生產基地大型化、一體化，產品多元化、功能化，業(yè)務復雜化、全球化依然是未來的發(fā)展趨勢。 

    面對以上機遇與挑戰(zhàn)，萬華一如既往地堅持既定戰(zhàn)略，在煙臺工業(yè)園搬遷一體化項目和 PO/AE 一體化項目兩大項目順利投產后，公司的產業(yè)結構得到大幅優(yōu)化。為進一步拓寬萬華的產品類別，完善產業(yè)鏈配套，利用各產品行業(yè)周期的對沖，公司啟動了二期項目，包括 100 萬噸聚氨酯產業(yè)鏈一體化-乙烯項目和產業(yè)鏈高附加值延伸項目兩大類，二期項目利用現(xiàn)有公司產業(yè)鏈和乙烯項目作為關鍵原料，開發(fā)高附加值項目，通過技術、工藝、產品及資源平衡的創(chuàng)新，實現(xiàn)產業(yè)鏈橫向/縱向和能源的高效利用，公司業(yè)務更加多元化，增加產業(yè)鏈附加值。 

    未來公司將利用現(xiàn)有工業(yè)園乙烯產業(yè)鏈優(yōu)勢，繼續(xù)加大烯烴及下游產業(yè)鏈投資，大力開拓萬華聚烯烴高性能材料平臺，促進我國聚烯烴產業(yè)鏈轉型升級。隨著公司百萬噸聚氨酯產業(yè)鏈一體化-乙烯項目和產業(yè)鏈高附加值延伸項目兩大類的投產，萬華將擁有高密度聚乙烯（HDPE）、線性低密度聚乙烯（LLDPE）、聚丙烯（PP）及聚氯乙 烯（PVC）等通用塑料，這將為公司材料業(yè)務提供更加豐富的基礎樹脂原料，進一步拓展高端牌號。萬華目前已有自主技術研發(fā)并成功產業(yè)化的聚碳酸酯（PC）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）等工程塑料，公司將依靠烯烴產業(yè)鏈平臺，進一步做強做大改性塑料業(yè)務，拓展材料業(yè)務高端應用下游，不斷向新材料領域開拓和邁進。 

    此外，萬華加速了全球化發(fā)展的步伐。國內方面，寧波、煙臺、珠海生產基地仍在不斷擴能、優(yōu)化，福建基地、眉山基地項目也已正式啟動；海外方面，歐洲 BC 公司一體化配套能力正在逐步提升，已經成為在歐洲區(qū)域實施國際化戰(zhàn)略的橋頭堡。為了應對全球日益頻發(fā)的貿易摩擦、日趨激烈的競爭環(huán)境，萬華進一步完善全球化供應鏈管理體系，搭建全球資源一體化管理平臺，完善主要市場的倉儲、物流管控體系，擇機設立專注于客戶需求的技術中心和服務中心，真正做到以客戶需求為先導，貼近 市場、深刻理解客戶需求，充分參與全球競爭。 

    2、公司發(fā)展戰(zhàn)略 
    以客戶需求為先導，以技術創(chuàng)新為核心，以人才為根本，以卓越運營為堅實基礎， 以優(yōu)良文化為有力保障，以資本運作為輔助手段，圍繞高技術、高附加值的化工新材 料領域實施一體化、相關多元化、精細化和低成本的發(fā)展戰(zhàn)略，致力于將萬華化學發(fā)展成為全球化運營的一流化工新材料公司。 

    公司進一步明確聚氨酯、石化、精細化學品及新材料三大產業(yè)集群戰(zhàn)略 定位，加快在建項目建設，加快推進新產品產業(yè)轉化，統(tǒng)籌規(guī)劃項目建設。公司繼續(xù)加大高端化學品的研發(fā)力度，持續(xù)推進尼龍-12、檸檬醛等項目的研發(fā)和產業(yè)化。完成福建基地并購整合工作，眉山基地聚烯烴改性投產，煙臺乙烯項目高質量試車投產。 

    加大前瞻性研究，探索研究生物基聚合物、可降解塑料等新應用，搶占化工新材料技術的制高點。 
     


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